近日，农夫山泉、可口可乐、怡宝、娃哈哈等食品饮料企业的包装瓶供应商 - 万凯新材发布2026年上半年业绩报告，增速强劲，备受关注！
2026年上半年，万凯新材实现营业收入96.52亿元，同比增长17.52%；实现归属于母公司净利润5.62亿元，同比大增910.09%。其净利润增幅达到营收增幅的50倍以上。
瓶级PET，是万凯新材的核心产品，占到其收入的95%以上。2026年上半年，其瓶级PET实现营收92.26亿元，同比提升15.19%；毛利率提升至9.64%，同比提升6.46个百分点。
万凯新材表示，报告期内，受供需两端叠加改善影响，行业周期性复苏步伐进一步加速，行业景气度开始复苏，加工差水平触底反弹，市场需求保持稳定增长，带动公司PET销售数量及单价同步提升。
同时，受国际油价剧烈波动影响，聚酯瓶片价格和加工差水平波动较大，经营上对企业成本控制、采购销售节奏把控带来新的挑战。
▲万凯新材亮相CHINAPLAS 2026 国际橡塑展，全面展示覆盖食品饮料、粮油包装、日化、医疗、膜材等多领域全系列瓶级PET切片，包括饮用水、热灌装、碳酸饮料、大容量桶材专用型号，以及高透明、高耐热、高阻隔特色产品，同时展出医用级PET、透明耐热聚酯工程塑料、生物基PEF环保新材料等前沿品类。图源：万凯新材。
PET在饮料企业中的成本
占据怎样的地位？
PET，即聚对苯二甲酸乙二醇酯，是由对苯二甲酸与乙二醇缩聚形成的热塑性聚酯，用途之一就是制作塑料水瓶。
PET是所有瓶装、桶装饮用水所用的主要包装材料。
农夫山泉曾在招股书中披露，PET占其原材料成本的三成左右，是决定一瓶水成本的核心变量。
而PET的上游核心原料，又以原油为基础。于是就有了这样一条传导链：国际油价上行，带动PTA（精对苯二甲酸）、乙二醇等原料价格上涨，再传导到PET瓶片，最后压到饮料瓶的成本上。一瓶水涨的那几分钱，源头其实在一桶石油里。
2026年以来，中东地缘冲突导致霍尔木兹海峡运输受阻，全球石化产业链受到剧烈冲击，石脑油、PX、PTA等上游原料价格水涨船高，直接推动PET瓶片价格大幅攀升。
生意社数据显示，今年3 - 5月，华东区域水瓶级PET（聚对苯二甲酸乙二醇酯）生产价飙升，高点价格比年初大涨超44%。
之后，随着地缘局势阶段性缓和，价格有所回落，但仍处相对高位。截至8月29日，生意社PET参考价为7751.5元/吨。
6月底，娃哈哈曾发布通知称，受包材成本波动影响，调整不同包装规格水产品的批发价，不过纯净水终端零售价不变。
市场分析认为，这一轮调价为原料成本压力向渠道环节传导的表现，其对终端的影响尚处于可控范畴。不过，有娃哈哈内部员工表示，饮料的PET成本占比高，涨价会挤压经销商的利润空间。
包装行业
如何应对成本冲击？
上游原料价格波动与下游客户成本敏感的双重挤压，正在考验每一家中游包装制造商的应变能力。
短期而言，包装行业亟需三方面应对：
供应链多元化布局。过度集中于单一区域或单一来源的原料采购，在地缘冲突面前暴露出巨大风险。建立多源采购机制、增加原料安全库存，是降低供应链脆弱性的当务之急。
包装轻量化替代加速。包装轻量化设计，既是成本应对之策，也与可持续发展趋势相契合。这推动了对超轻量瓶胚模具、薄壁成型工艺、材料分布优化等技术的持续投入。
产业链成本协同机制。本轮涨价中，品牌方将压力转移至经销商、上游将涨价传导至下游的“逐级推压”模式，暴露出产业链各环节缺乏有效的风险共担机制。建立更加透明、协同的成本调整机制，应是行业长期命题。
中长期来看，这波挑战，或将成为行业转型升级的催化剂。生物基塑料、化学回收材料、可降解包装等替代方案的商业可行性将加速验证。
135-8598-9242