从传统功能薄膜到锂电湿法隔膜，佛塑科技完成了业务边界的一次延伸。
近日，佛塑科技（000973.SZ）连续披露两项锂电隔膜扩产计划：拟在广东韶关建设年产40亿平方米绿色高端湿法隔膜项目，在河北武安建设年产40亿平方米绿色高端涂覆隔膜项目。
两个项目合计规划年产能80亿平方米，项目总投资约71.58亿元。
其中，韶关项目投资约33.47亿元，武安项目投资约38.11亿元。公司同步披露定增预案，拟募资不超过40亿元，分别投向两个隔膜项目及补充流动资金。
这并不是佛塑科技第一次重注隔膜业务。
今年2月，公司刚完成对河北金力新能源科技有限公司100%股权的收购，交易对价为50.8亿元，金力新能源随后纳入上市公司合并报表。
从50.8亿元并购，到71.58亿元扩产，佛塑科技在不到一年内连续押注锂电隔膜。
对一家长期主营高分子功能薄膜和复合材料的企业而言，这并非普通项目扩建，而是一次业务重心向新能源材料转移的信号。
一、50.8亿元买来金力，佛塑科技切入了什么业务？
佛塑科技成立于1988年6月 过去的主营业务，是高分子功能薄膜与复合材料。其产品包括光学薄膜、双向拉伸薄膜、渗析防护材料、塑编阻隔材料等，应用于光电显示、包装、医疗卫生、工业防护等领域。
这些业务的共同点是薄膜制造，但锂电隔膜对材料性能和制造精度的要求更高。
隔膜位于锂电池正负极之间，既要允许锂离子通过，又要防止正负极直接接触，对厚度均匀性、孔径控制、穿刺强度、热收缩率和洁净度都有严格要求。
金力新能源主营湿法隔膜和涂覆隔膜。佛塑科技完成收购后，获得的不只是隔膜产能，还包括湿法成膜工艺、超薄隔膜产品、头部客户资源和已有生产基地。
半年报显示，截至2026年6月底，金力新能源锂电池隔膜总产能约71亿平方米；今年上半年，隔膜产品销量约35.05亿平方米，同比增长74.31%。
其中，金力新能源实现营业收入31.85亿元、净利润6.77亿元；自2月纳入合并报表后，2月至6月实现营业收入26.63亿元、净利润5.54亿元。
金力的并表直接改变了佛塑科技的收入和利润结构。佛塑科技上半年营收达到38.77亿元，同比增长259.61%；归母净利润为9.05亿元，同比增长1608.12%。
不过，这组高增数据不能简单理解为原有业务全面爆发。
一方面，金力新能源并表带来了经营性增量；另一方面，公司披露，收购对价差额，确认了约4.56亿元营业外收入。
二、80亿平方米新增规划，佛塑科技扩的并不是同一种膜
此次公布的两个项目，分别对应隔膜产业链中的基膜和涂覆膜环节。
韶关项目拟建设8条湿法隔膜异步双向拉伸基膜生产线，规划年产40亿平方米绿色高端湿法隔膜基膜。基膜是隔膜的基础层，决定厚度、孔隙率、强度等核心性能，也是湿法隔膜制造的关键环节。
武安项目则拟建设8条湿法隔膜异步双向拉伸基膜生产线和44台涂布机，规划年产40亿平方米绿色高端涂覆隔膜。涂覆隔膜是在基膜表面增加陶瓷、芳纶等涂层，以改善耐热性、浸润性和安全性能，更适配高能量密度、快充和长循环电池的需求。
佛塑科技选择同步布局，反映出其目标不只是扩大湿法基膜规模，也希望补强涂覆加工能力。
隔膜行业早已不是“有基膜就有市场”的阶段，头部电池客户更看重稳定供货、产品一致性以及基膜与涂覆膜的一体化配套能力。
从区域看，韶关基地瞄准华南的动力和储能电池客户，武安基地则服务北方和中部市场。两地布局的逻辑，是将产能靠近客户，而不只是把设备放到成本更低的地区。
三、隔膜行业再迎扩产潮，佛塑科技在抢什么？
佛塑科技的扩产，发生在隔膜行业供需关系和竞争规则同时变化的阶段。
前几年，隔膜行业经历了集中扩产和价格竞争，部分企业的产能利用率、单平方米盈利和资本开支能力都受到挤压。
但随着动力电池和储能需求恢复，行业开始从“全面过剩”转向产品分化，普通产能竞争仍然激烈，而超薄、高强度、耐高温和功能化涂覆产品的供给能力，成为头部企业争夺客户的重点。
今年以来，隔膜龙头已开始重新扩张。
恩捷股份拟在四川自贡投资约40亿元建设年产50亿平方米隔膜项目；璞泰来拟在四川邛崃投资约56亿元建设年产72亿平方米隔膜项目；沧州明珠也披露了广州增城年产24亿平方米湿法隔膜项目。
佛塑科技此次新增规划80亿平方米，放在这一轮扩产潮中看，属于头部企业对未来市场份额的一次集中争夺。
这也是佛塑科技此次扩产的关键点，公司并非从零开始建设隔膜业务，而是在收购金力新能源后，依托其现有的技术、产能和客户基础继续扩大规模。
公司披露，金力新能源已实现5微米隔膜稳定量产，2微米超薄产品仍在试制，芳纶涂覆和适配半固态电池的LATP涂层隔膜已实现小批量验证供货。
对隔膜企业来说，超薄化和功能化产品的意义在于，能够适配电池提高能量密度与安全性能的需求，也有机会避免陷入普通产品的低价竞争。
四、收购解决“进入”，扩产决定“站位”
回看佛塑科技今年的动作，逻辑可以分为两步。
收购金力新能源，解决的是佛塑科技如何进入锂电隔膜行业的问题。通过资产重组，公司快速获得湿法隔膜业务的制造基础和客户资源，避免从零建设所需的长周期认证。
韶关、武安两大基地的建设，解决的则是进入之后如何扩大规模、补充涂覆能力和完善全国供货网络的问题。
截至今年6月底，金力新能源已有约71亿平方米隔膜产能；此前在建的河北点阵式涂覆隔膜、湖北高性能电池隔膜等项目，预计在2029年前陆续投产，达产后新增产能约69亿平方米。
如今再叠加韶关和武安的80亿平方米规划，佛塑科技的隔膜产能储备正在快速扩大。
对佛塑科技而言，收购解决了佛塑科技“如何进场”，扩产决定的，是它准备在隔膜行业站到什么位置。
135-8598-9242